(以下简称“卡倍亿”)拟在创业板上市，公司本次公开发行新股数量不超过1,381万股,占发行后总股本的比例不低于25%。这次发行不包含公司股东公开发售股份。
据了解，卡倍亿主营业务为汽车线缆的研发、生产和销售。公司作为汽车供应链中的二级供应商，在取得汽车整车厂商的产品认证后，为一级供应商——汽车线束厂商提供汽车线缆配套服务。
招股书显示，公司基本的产品为常规线缆、铝线缆、对绞线缆、屏蔽线缆、新能源线缆、多芯护套线缆等多种汽车线缆产品。根据汽车整车厂商的设计的基本要求，公司生产的产品须符合国际标准、德国标准、日本标准、美国标准、中国标准等专业汽车线缆标准，并须满足部分客户的特殊技术要求。
卡倍亿表示，公司已进入通用、福特、宝马、戴姆勒-奔驰、本田、丰田、日产、菲亚特-克莱斯勒、沃尔沃、陆虎、上汽集团、广汽集团、吉利控股、特斯拉等国际主流汽车整车厂商供应链体系。公司直接客户包括安波福、矢崎、李尔、德科斯米尔、住电、古河等龙头汽车线束厂商，并先后获得安波福、安费诺、古河、金亭、德科斯米尔等知名汽车线束企业的优秀供应商、战略供应商等称号。
资本邦了解到，汽车市场快速地增长时代结束进入调整期，从2018年慢慢的出现首次负增长，在国内市场消费需求不足、国六标准切换带来的压力、新能源补贴一下子就下降等因素的影响下，汽车销量短期承压，市场总体回升的幅度有限。根据中国汽车工业协会多个方面数据显示，2019年度汽车产销量分别为2,572.10万辆、2,576.90万辆，同比分别下降7.50%和8.20%，产销量降幅较2019年1-6月分别收窄6.20%和4.21%。其中，乘用车市场压力仍然较大，2019年度乘用车产销量分别为2,129.54万辆、2,148.92万辆，同比分别下降9.66%和9.47%。
2019年以来，新能源汽车销量增速放缓，进入低迷期。在2019年之前新能源汽车从始至终保持高速增长态势，但随着新能源汽车补贴政策缩紧、整车降本压力增大、花了钱的人新能源车的里程及安全性能的担忧，新能源汽车销量面临较大压力。根据中国汽车工业协会多个方面数据显示，新能源汽车2019年度产销量分别为124.20万辆、120.60万辆，同比下降2.30%和4.00%。
卡倍亿坦言，公司作为汽车零部件供应商，报告期内汽车线缆销售是公司主要的收入来源，公司生产经营状况与汽车行业的整体发展状况紧密关联。2019年度公司汽车线%。如果汽车市场消费持续低迷、新能源汽车增速进一步放缓，将会对整车厂商经营业绩造成持续不利影响，并向上游汽车零部件行业传导，使得公司经营业绩面临大幅度地下跌的风险。
据了解，报告期内卡倍亿新能源汽车线缆收入持续增长。公司研发的铝线缆已进入特斯拉上海工厂的供应链体系、新能源高压线缆通过通用汽车公司认证。新能源汽车线缆业务未来有望成为公司新的收入增长点。
对此，公司的保荐人认为：报告期内公司已实现良好的财务情况;随着国内乘用车产销量降幅放缓、宝马等车型销量增加、新能源汽车线缆通过认证增加等积极因素影响，国内整车市场整体销量短期波动不会对公司未来持续盈利能力造成重大影响。但是公司如不能持续开拓市场，获取增量订单，国内整车市场需求长期持续低迷，可能会对公司持续盈利能力带来负面影响。
上半年业绩如何?一季度净利润979.75万元，较上年同期增长10.55%
招股书显示，公司2020年1-3月主要经营数据经立信会计师事务所审阅，并出具审阅报告(信会师报字[2020]第ZF10449号)。公司2020年1-3月营业收入为14,723.42万元，较上年同期下降20.72%;净利润979.75万元，较上年同期增长10.55%;扣除非经常性损益后归属于母公司净利润970.44万元，较上年同期增长17.35%。
卡倍亿表示，为帮助投资者作出合理判断，且公司确认能对最近的未来盈利情况作出比较切合实际的预测，公司编制了2020年1-6月盈利预测报告，立信会计师事务所对此出具了信会师报字[2020]第ZF10450号《盈利预测审核报告》。公司预测2020年1-6月营业收入为40,162.06万元，较2019年1-6月同比增长4.13%;预计扣除非经常性损益后归属于母企业所有者的纯利润是2,015.56万元，较2019年1-6月同比下降0.81%。
2016年4月28日，卡倍亿有限召开股东会，决议在宁波股权交易中心挂牌。2016年5月19日，宁波股权交易中心出具甬股交函[2016]48号《关于同意宁波卡倍亿电气技术有限公司在宁波股权交易中心成长板挂牌的函》，同意卡倍亿有限在宁波股权交易中心成长板挂牌，企业简称“卡倍亿”，挂牌代码为720029。2017年8月17日，宁波股权交易中心出具甬股交函[2017]348号《关于同意宁波卡倍亿电气技术股份有限公司在宁波股权交易中心终止挂牌的函》，同意卡倍亿在宁波股权交易中心成长板终止挂牌。
对此，证监会在此前下达的反馈意见中提出，要求公司说明相关挂牌和摘牌程序的合法合规性。
卡倍亿表示，公司在宁波股权交易中心挂牌期间未受到宁波股权交易中心的处罚。2017年8月17日，宁波股权交易中心出具情况说明，确认卡倍亿：“挂牌期间，未在我中心进行股权登记托管，未通过我中心进行过股票发行、股权转让、股权质押、增减资等行为，未发现违反我中心相关规则规定的事项，我中心未对其执行过相关违规处理”。
据招股说明书披露，报告期内公司向前五大客户销售占比为80.18%、78.75%和77.11%。从数据分析来看，卡倍亿前五大客户收入占比远高于同行平均值。
证证监会在反馈意见中要求公司：(1)补充说明报告期内前十大客户主要细分产品类型的销售金额及销售占比情况;(2)按报告期内主要客户对应的间接终端整机厂客户、一般适用车型(注明车型上市时间)、细分产品类别进一步说明公司报告期内的销售金额、数量及占比情况等。
卡倍亿在招股书中表示，截至招股说明书签署日，公司前五名客户的销售占比较高，维持在75%以上。公司的前五大客户多为知名汽车线束企业。公司要进入汽车线束厂商供应链体系，首先要获得汽车整车厂商对线缆产品的资质认证，这需要经过严格而长期的质量审核过程。汽车线束企业采购汽车线缆时需在通过汽车整车厂商认证的线缆企业中选择供应商，因此，汽车线束企业对线缆企业的选择具有稳定、长期的特点。矢崎、住电、安波福占据国内主要线束市场占有率，这三家企业报告期内也是公司的前五大客户。较高的客户集中度导致公司对客户的议价能力会比较低;另一方面，若公司主要客户流失，又只有少数的新增客户予以补充，将会对公司业绩产生负面影响。
2017、2018前五大供应商采购金额占比超九成，证监会问询是不是真的存在关联关系
报告期内公司向前五大供应商采购金额占原材料采购总额的比重分别为93.30%、92.42%和79.28%，其中2017-2018年对常州金源铜业有限公司采购金额占比超过50%，采购内容为铜杆。证监会表示关注，并提出：(1)说明报告期内前五大供应商的名称、注册地、主营业务、基本的产品、与公司、实际控制人、董监高及别的核心人员之间是否存在关联关系、异常资金往来及其他利益安排;(2)补充说明公司对常州金源铜业有限公司、四川合兴科贸发展有限公司是不是真的存在重大依赖，其采购产品与市场可比产品比价情况。
卡倍亿在招股书中表示，公司主要产品为汽车线缆，A股市场未发现与公司产品完全相同的上市公司，为了解可比公司供应商集中度情况，按上游原材料结构类似、主要经营线缆业务一项业务的原则，选取金龙羽(002882)作为可比上市公司，根据金龙羽公开披露的定期报告信息显示，其2017-2019年前五大供应商采购占比分别为90.25%、87.09%、86.35%，前五大供应商采购集中度较高。公司供应商集中具有合理性。
报告期内前五大供应商主要提供铜材、聚氯乙烯等具有公开市场、价格透明的产品。公司与主要供应商合作多年，具有一定的合作基础，公司采用公平、公开方式独立获取原材料，相关的业务具有稳定性及可持续性。
报告期各期末公司短期借款余额为2.61亿元、2.26亿元和2.08亿。证监会在反馈意见中提出，要求公司补充说明报告期各期末存在大量短期借款，仅2016年期末存在2,850万长期借款的原因，公司是不是真的存在借新还旧等情形，借款利息与借款规模是否匹配，对公司持续经营能力是否造成重大影响。
卡倍亿表示，汽车线缆行业属于资金密集型产业，对资金需求普遍较大。报告期内，公司流动比率分别为1.12、1.36和1.33，速动比率分别为0.88、1.07和1.09，资产负债率(母公司)分别为62.41%、55.55%和57.35%。虽然公司银行资信良好，但如果公司的资产流动性下降，销售回款期限大幅延长或大量销售货款不能按期收回，公司将面临较大的短期偿债风险。
2018年末，南洋股份流动比率与速动比率较2017年度大幅降低，主要系为偿还所发行的债券而借入银行短期借款，相应增加了流动负债所致。金龙羽因营业收入较2017年度上升40.28%，流动资金需求大幅增加，故采用银行借款补充所需流动资金，致使期末短期借款金额同比上升215.14%，偿债能力指标下降。2019年末，金龙羽速动比率提升主要系由于国际铜价波动较大，为防范风险，其减少车间铜材备货，致使期末存货金额较期初下降13.98%。
报告期内，公司偿债能力指标与得润电子基本一致，高于能够比上市公司平均水平，主要因为线缆行业属于资金密集型，公司融资渠道相对匮乏，偿债能力指标弱于同行业上市公司。
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